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TWS耳机电池:锂电厂商的又一次机遇_中一期货

来源:中一期货官网 作者:中一期货
近年来,TWS耳机逐渐被人们熟知和使用。2019年第三季度,全球TWS耳机出货量达3300万部,环比增长22.22%,预计全年出货量将超过1亿部,同比增长1.17倍。我国第三季度TWS耳机市场环比增长达到了44%。

随着TWS耳机市场规模的逐步扩大,TWS耳机电池市场也成为锂电池厂商的新机遇。

发展中的TWS耳机电池

先来了解一下TWS是什么?TWS是True Wireless Stereo的缩写,是真正的无线立体声的意思。将TWS技术运用到蓝牙耳机上,就是TWS耳机。与普通蓝牙耳机相比,TWS耳机的最大特点是它的两个耳塞摆脱了线路的束缚,可随意移动。

TWS耳机需要一个耳机电池和一个充电仓电池,约占电池总成本的10%-20%。

在种类上,目前市场上主流TWS耳机电池的种类有针式电池以及纽扣电池,苹果Airpods一代与二代使用的是针式电池,Airpods PRO以及其他厂商的TWS大多使用的是纽扣电池,充电仓电池多为软包电池。

充电仓常使用的电池有两种,分别为聚合物电池及圆柱电池。聚合物电池,也就是业内所说的软包电池,与手机中的电池类似,最为常见,它的特点是尺寸可以进行灵活定制。圆柱电池则以直径为18mm,长度为65mm的18650电池为主。和普通聚合物电池相比,圆柱电池的特点是容量更大,通常在2200mAh-2600mAh之间。

在容量上,随着耳机降噪功能对于电池能量消耗的增加,耳机电池的容量从圆柱时代的50mAh左右上升至纽扣式的70~80mAh;充电仓电池容量通常为300~400mAh。

在价格上,目前TWS耳机电池的单价一般为:高端10-20元/颗,中端5-10元/颗,低端5元/颗以下。举例来说,德国瓦尔塔耳机电池一颗的价格在20元以上,国产一颗约10~13元。

“又一次”机遇从何而来?

第一,TWS耳机市场广阔。

数据显示,2018 年全球 TWS 耳机出货量达到 4600 万部,2019全年预计在1亿部以上,2020 年预计有1.5 亿部。整个TWS耳机市场规模将从2017年的2亿美元增长到2020年的110亿美元以上。按照平均一部TWS耳机200元,全球每年15亿部智能手机的出货量估算,如果TWS平均渗透率达到50%,理论上全球TWS耳机的年产值在1500亿以上。

业内相关人士透露,从今年11-12月份来看,除了苹果以外,无线耳机每个月的出口量达到2000万部,预计明年整体数量可达2亿部以上,增长数量同比去年翻了一倍,明年可能还可以再翻一倍。

第二,国内外锂电厂商纷纷布局。

目前大的TWS耳机电池的生产厂商有苹果、三星、华为等,耳机充电仓电池生产厂商有鹏辉能源、ATL、亿纬锂能、紫建电子等。国内的ATL、亿纬锂能、维都利、鹏辉能源等正在行业崛起。

近日,赣锋锂业在投资者互动平台上表示,公司的TWS电池生产线已投产,并与多家知名企业有合作。目前公司生产的TWS电池供不应求。JBL T280 TWS真无线蓝牙耳机的纽扣锂电池就是赣锋锂业提供的。

亿纬锂能则表示,5年前公司就已经自主研发小型圆柱硬壳电池的核心设备和产品,并拥有多项发明专利。目前主打产品能量密度超过120wh/kg,并切入海外主流TWS耳机制造商供应链。

此外,紫建电子已与国金证券股份有限公司签订辅导协议,拟公开发行股票并上市。其为小米、联想、华为等知名品牌合作伙伴,2020年争取在创业板上市。

在产能方面,预计2019年,瓦尔塔、紫建电子出货量均在3000万只左右,鹏辉能源出货约为1000万只,亿纬锂能约800万只。明年,鹏辉能源出货将达到4000万只。各家企业在不断增加出货量的同时,也在扩大自己的“朋友圈”。

纽扣电池是大方向

2019年10月28日,新的Air Pods Pro发布,它采用了纽扣电池,相比针式电池,容量提高了1倍。据了解,全球主流的TWS耳机都已采用纽扣电池,纽扣电池也将成为未来TWS耳机电池的趋势。

预计2019年TWS耳机纽扣电池需求为1.4亿颗、2020年需求为3.4亿颗, 2019年、2020年TWS纽扣电池市场空间分别为21亿、51亿元。

纽扣电池需求暴增和纽扣电池体积小、物料成本和生产成本较低有关,预计毛利率可达70%。2019年上半年,瓦尔塔公司的收入增速为15%,利润增幅为55%,其中耳机纽扣电池毛利率超过50%。

那纽扣电池有什么优点呢?

首先,纽扣电池的尺寸更容易标准化,在智能穿戴、物联网时代,更能发挥作用。如瓦尔塔CP1254(直径12mm,厚度5.4mm)型号纽扣型锂电池,被BOSE、三星等众多国际知名品牌采用。据业内人士预测,未来除了TWS耳机,更多的穿戴设备、物联网设备,都将采用纽扣电池。

其次,与针式电池相比,扣式电池的能量密度能增加10%,且电池形状利于组装。

目前,TWS耳机纽扣电池主要厂商有瓦尔塔、亿纬锂能、鹏辉能源、紫建电子等,这些企业都具备自主核心专利技术,而新进入者将面临产能不足、技术壁垒等问题。

和苹果AirPods产业链相比,当前国内TWS耳机的产业链还处于成长期,TWS耳机的传感器、蓝牙芯片、电池等方面还需要进一步完善。但是,从另一个角度看,也给国内电池厂商提供了一个绝佳的战略布局机会。

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